Le CRCGM (EA 3849)

Formation des prix des actifs financiers et gestion de portefeuille (J-M SERRE)

Ce thème de recherche concerne la formation des prix des actifs financiers, leur évaluation et leur prévisibilité ainsi que les arbitrages entre les différentes classes d’actifs et la gestion de portefeuille.

Une partie de ces travaux de recherche envisagés porte, dans la ligne des travaux déjà réalisés, sur les aspects théoriques de la théorie des marchés efficients et sur les applications empiriques qui en découlent avec, par exemple la valorisation des actions, des indices boursiers ainsi que des actifs immobiliers. D’autres travaux vont porter plus spécifiquement sur l’évaluation des actions et la prévisibilité de leurs cours avec l’utilisation des indicateurs boursiers et des méthodes d’analyse technique. Une recherche en cours consiste à analyser les points de convergence entre l’analyse fondamentale et l’analyse technique. Les anomalies calendaires et événementielles seront également analysées en vue d’évaluer la potentialité d’arbitrages efficaces.

En matière de gestion de portefeuille les recherches menées concernent l’introduction de diverses classes d’actifs spécifiques dans un but de diversification (obligations convertibles, pays émergents, dérivés climatiques), les montages financiers proposés tels que les produits structurés et les modes de gestion. Ils portent aussi sur les aspects comportementaux (appréhension du risque, phénomènes d’imitation) mais aussi commerciaux, puisque les produits financiers qu’il s’agisse de titres vifs ou détenus de façon indirecte font l’objet d’un processus de commercialisation.

Dans ce cadre de ces travaux, différentes méthodes relevant de la modélisation financière et de l’analyse fondamentale seront utilisées. Il est également fait appel à des techniques issues de la finance comportementale à travers des travaux abordant le mimétisme sur les marchés financiers. Des méthodes relevant du traitement de données seront également utilisées, comme cela a déjà pu être fait par de nombreux chercheurs en finance de marché, dans le but d’obtenir et évaluer les facteurs explicatifs du risque et du rendement et d’aboutir à des typologies d’entreprises. Dans ce cadre, des travaux sont entrepris sur la pertinence des nouvelles classifications sectorielles des valeurs ou encore en termes de caractéristiques des titres.